私募论市:科技股行情仍有望 看谁来当领头羊

  本周部分前期热门赛道出现了局部反弹行情,但都是各领风骚三五天,缺乏持续性,比如人工智能算力、半导体芯片、军工等,都是涨一天跌三天。部分私募人士认为,目前A股缺乏持续性热点,日均交易量也在下滑,市场都在对下一个领涨热点翘首以盼。毕竟 5 月还是让人充满了期待,即便没有“中特估”,还有泛科技股可以选择,只是需要一个领头羊

  陈远壁(知名私募人士):

  

  震荡和轮动是主基调

  经过上周大跌后市场进入了震荡盘整走势,周一的大涨只是昙花一现,说明市场需要时间来恢复元气。其实,个股活跃度有好转,但总体仍偏弱,症结在于持续性太差,像是电风扇式快速轮转的行情。下周主基调仍是震荡,估计没什么看大势炒股的机会,有的只是分化割裂的结构性行情。操作上总体宜求稳,而勿盲目出击,偶尔跟随热点快进快出。

  市场已经步入混沌期,主线表现有三个。一是无量,这一周两市总成交量较上周萎缩16%,日成交量则是连续跌破9000亿;二是无持续的领涨主线,每天领涨热点都不一样,轮涨轮跌的节奏很快;三是无明显主升的机会,盘面机会看似有,实则是涨一下就抢跑的居多。如此三无行情让短线很难做,无量就注定是内卷严重的分化割裂行情,热点不持续涨起来就像是虚假繁荣,而跌起来则是来真的,也就决定了主升机会少。

  混沌期要破局,先看热点及其情绪。这一周热点板块主要是基于消息面驱动基础上的轮动,譬如新能源、充电桩、机器人、光模块、半导体等都是消息驱动下当天大涨,而后一两天就出现大分化或调整了。这是典型的各路资金都想找突破口,却形成不了合力,只想拉一把就跑却没人愿意接力的表现,是太短视的行情。其实如今是信息时代,看消息面炒股本就不靠谱,难免落入先手坑后手的圈套。市场能否走好关键取决于有无阶段性反复的主线,前期AI概念持续引领市场,哪怕是指数没涨时也不缺乏机会,自从AI概念步入震荡歇整阶段后就没有主线来领涨市场了。

  情绪扭转的前提则是要告别内卷,找到资金合力出击的方向。如今是量化资金左右市场的生态,预计近期缩量的阶段每天大约有五成的活跃资金来源于量化,尤其是那些短线活跃票大部分是量化资金主导。因为量化资金带来大规模的追涨杀跌的趋同操作,从而个股暴涨暴跌的氛围前所未有。情绪差时量化资金在加倍地伤害市场,量化赚的是波动的钱,若没什么拉升动作了光跌的话他们也是赚不了钱的,那样过后他们的杀跌功能就会减弱,一旦出现抄底盘V起来也快。如今流行某个板块涨起来一窝蜂,砸起来泥沙俱下,那基本上就是量化的杰作,是人为事先很难透析到的。我们能做的就是尽量避免被他们带入追涨杀跌的圈套,多一点逆向思维。这几天一些低位票轮动下就歇,那基本上是快节奏套利的模式,没什么主升的行情,等你以为涨出了姿势来才去就是坑了。因为被量化资金盯上后剧烈波动就来了,而且没有主升趋势的票量化资金一旦砸下去他们也不会去救了,基本上只有大趋势在反复的票他们才会追跌杀涨地反复搞。当前量化资金和其他各路资金正处于混战的恶性循环,关键点在于缺乏能形成合力的主线。

  下周仍会是热点快速轮动的氛围,离破局还需要时间。机会主要看光模块等AI、半导体芯片、机器人等方向。AI是趋势性大行情无疑,只是炒久了后范围已经太广,当前的存量资金已经支撑不起全面性的行情,且本就已经步入优胜劣汰的阶段。选股要重质重逻辑,像光模块这种能够兑现业绩的逻辑硬的方向就不怕短期的调整,机会反而多是调整出来的。半导体芯片和机器人则属于低位硬件方向的轮动,趋势尚未形成,暂且当局部反复的短线行情看待。其他一些超跌方向不时也会有些动静,只是没有建立在行业成长性预期基础上的超跌反弹比较随机。总体而言,轮动性行情短线把握难度比较大,节奏应对至关重要,机会多是低吸潜伏得来的,涨起来才去追尤其是板块情绪大热后反而是风险即将来临了。

  祝祥学(资深投资人):

  智能行情能否再造当年“519”?

  近月来,行情反反复复,上演板块杀、情绪杀、全局杀,盘面个股几乎都出现过一次急速杀跌,绝多数的跌幅在20-30%,这让投资者很崩溃。本周四,一波算力股反弹行情上演,证明市场说它不行它还有点行,但周五指望它行时,发现它仍不是很行。这样,在520来临之际,恐怕“我爱你”的这个节日,多数投资者发的红包要降级。

  本周最终大小指数都收了阳线,尤其是创业板指数也终于摆脱了5连周阴的尴尬场面。而大盘在周五极其不利的局面下,依然能再次深V 一度拉红,得益于本周一的长针探底大逆转,这意味着,行情并不是没有希望,只是不要太过寄予希望而已。这表明,我们应该在这种希望与失望间,找到某种平衡。

  有人会说,明明行情有好转的迹象为何稍一上涨就疲弱了呢?其实本质上并不在于如量化盘之类的资金频繁收割等,那只是微观上的原因,且这种微观也只是见风使舵所形成的一种交易方式而已。真正的原因在于宏观,即近期美元指数上行,人民币再次出现持续的贬值所致。随着近期美联储关于6月加息与否、债务上限协议达成与否等事件,相继在本月内会水落石出,那么人民币汇率将在此极可能会出现一个波段上的转折点。

  本周五是5月19日,历史上中国股市曾经在1999年5月19日开始掀起了一大波网络科技行情,开启了一轮长达2年的大牛市,史称“519行情”。这是有历史记忆的。正好今年在智能科技的引领下,前两个月小试牛刀,经过4-5月的小退潮后,本周后段又有卷土重来的架势,个别的智能科技公司,比如光模块龙头之一的中际旭创等,出现了新高。这也预示着,会相继有前期活跃的智能个股,跟随着跳出调整而再创新高。

  其实,对于美股来说,尽管近期纳斯达克指数出现了一波主升浪,但对全局而言,真正称得上上涨的也只有以AI为首的科技股。标准普尔 500 指数今年迄今上涨了8%,只是因为一些与AI相关的公司上涨了20%以上。该指数中最大的五只股票占其表现的75%,并且已增长到其权重的近20%。将它们排除在外,标准普尔指数将在2023年下跌2%。

  今年以来,受益于生成式人工智能AI的火爆出圈,美股AI龙头的股价一路飙升。英伟达的股价已经翻了一番,涨幅超过了120%。该公司未来12个月的市盈率接近60倍,超过了所在纳斯达克指数48.1倍的平均市盈率。ARK投资管理公司预计,到2030年,全球AI市场可能会带来 14 万亿美元的机会。其他华尔街人士也表达了对AI的热情。有此作为对标的情况下,我们并不否认2023年智能科技引领一轮牛市的极大可能性。本周以光模块、存储芯片为首,一轮科技行情呼之欲出。当然,当前主要集中在人工智能应用中的硬核稀缺层面,在刚刚历经一轮快速的下跌后,吹尽黄沙始到金。笔者认为,对于新一轮的行情,应该立足于国家核心竞争力建设与发展,立足于未来。为此,智能科技应该成为 “ 智特估”,所以,行情小荷才露尖尖角。

  张春林(知名证券投资顾问):

  这个板块面临战略机会

原标题:【私募论市:科技股行情仍有望 看谁来当领头羊
内容摘要:本周部分前期热门赛道出现了局部反弹行情,但都是各领风骚三五天,缺乏持续性,比如人工智能算力、半导体芯片、军工等,都是涨一天跌三天。部分私募人士认为,目前A股缺乏持续性热 ...
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